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　　皮劲松的医药科班出身和三年的医药行业工作经验，使他在成为基金经理后备受期待。2018年，他开始在创金合信管理产品，其前两只产品——创金合信沪港深和创金合信医疗保健行业——均取得了超过50%的盈利，业绩斐然。然而，自2020年起，皮劲松接管的四款产品均遭遇亏损，业绩在行业内垫底。

　　根据Wind统计数据，皮劲松近一年亏损17%，而同期A股市场表现强劲，许多基金经理的业绩超过30%，甚至翻倍。近三年的业绩更是腰斩。尽管如此，从总回报来看，皮劲松的管理仍实现了盈利。其中，创金合信医药消费在管理四年后业绩腰斩，皮劲松卸任了该产品；目前管理的产品中，亏损最大的是创金合信大健康，亏损达42%；而创金合信全球认知回报以-8%的表现成为新四款产品中表现最好的，这得益于该产品可以投资美股股票，如礼来、强生等。

　　皮劲松近三年亏损超50%，管理规模从接近20亿缩水至6亿多，其背后的惨况可见一斑。金石认为，皮劲松巨亏背后有几点原因：一是行业性因素，医药股自2020年创出新高后便开始了长达四年的调整，选择医药主题的基金经理似乎存在原罪；二是医药行业的各种利好政策，如集采降价、美国对创新药的黑名单等，以及医药股在暴涨后透支了未来多年业绩，加之近三年市场环境的阴跌，使得医药股表现不佳；三是皮劲松自身的原因，其能力受到质疑，持仓股中多只股票出现闪崩，如中国中免、智飞生物等，跌幅超过80%。

　　在创金合信医疗消费中，开立医疗自2022年三季度起长期处于第一大重仓股，直到2024年中报开立自高点腰斩后，皮劲松才将仓位降低，目前仍处于第四大持仓。这只股票是带有AI概念的医疗器械股，聚焦超声和内镜，业绩尚可，但市场并不买账。这表明，即使方向正确，市场环境和投资者情绪也对投资结果有着重要影响。

　　创金合信作为一家中等规模的公募基金，规模超过1600亿，第一大股东为第一创业。公司近一年盈利3%，但近三年亏损8.59%，整体表现中规中矩。在权益市场持续阴跌之际，创金合信集中于债基和货基，规模分别为1000亿和400亿，权益市场只有200亿出头。就权益整体持仓来看，创金合信左手传统能源，右手光伏、锂电，而光伏锂电也是近三年跌势最猛的行业。

　　统计2023年数据显示，创金合信权益规模408亿，权益2023年净亏损83亿，扣除渠道净赚4.07亿管理费。在23年业绩中，曹春林、李游等亏损排名前列。曹春林旗下的创金合信新能源一只亏损8.63亿，他10年就加入了第一创业，一度任职资管投资部副总监，2014年8月加入创金合信，曾任资管投资部副总监、投资经理，现任基金经理、兼任投资经理。近三年曹经理巨亏54%，总回报-14%，而且在10月刚刚卸任两款产品，他的管理规模也从最高的84亿降至目前的不足20亿，只剩下其核心产品。

　　李游同样是第一创业的老人，13年就加入了第一创业，同样在14年加入创金合信，曾是百亿基金经理，如今只有不足50亿，规模缩水了2/3，在10月份同样卸任了一款任职亏损超40%的产品。

　　医药行业作为公募基金的重要投资领域，近年来面临诸多挑战。一方面，医药行业的政策环境不断变化，集采降价、创新药研发风险等都对行业产生了深远影响。另一方面，医药行业的技术创新和市场需求依然旺盛，为投资者提供了丰富的投资机会。

　　皮劲松的案例反映了医药行业投资的复杂性。作为医药科班出身的基金经理，他本应凭借专业知识和行业经验在医药投资领域取得优势。然而，市场的变化和行业的风险使得即使是经验丰富的基金经理也难以避免亏损。

　　基金经理的职责是为投资者创造价值，通过专业的资产管理和投资决策实现资产的增值。然而，市场环境的不确定性和行业风险使得基金经理的工作充满挑战。皮劲松的案例提醒我们，即使是医药行业的专家，也需要不断学习和适应市场的变化，以应对投资中的不确定性。

　　创金合信的案例表明，公募基金需要不断调整投资策略和产品结构，以适应市场的变化和投资者的需求。同时，公募基金也需要加强风险管理和内部控制，以保护投资者的利益。

　　皮劲松的案例是公募基金行业的一个缩影，反映了基金经理在投资过程中面临的挑战和压力。投资者和基金公司都需要理性看待基金经理的业绩，理解投资的风险和不确定性。同时，公募基金行业也需要不断学习和进步，以适应市场的变化和投资者的需求。在未来的投资之路上，我们期待公募基金能够为投资者带来更多的价值和回报。